北京经理人(bj.icxo.com)货币供应增速的下降，为宏调见效再添一强力佐证。央行昨天宣布，8月广义货币M2增速同比增长17.9％，降至今年以来的最低水平，但这一增速距年初设定的16％的全年目标仍有差距。同时，前8个月新增人民币贷款已达到2.54万亿元，超过了央行2.5万亿元的全年目标。

　　
央行昨天公告称，8月末，广义货币M2余额达32.79万亿元，同比增长17.9％，比上月下降了0.5个百分点，这一货币供应中最为关键的指标已跌至全年以来新低。但这一增速仍然超过了的年初确定16％的目标，同时也创下了增速连续第15个月超过目标的尴尬记录。

　　同时，狭义货币M1当月余额为11.48万亿元，同比增长15.6％，比上月末略高0.3个百分点，主要原因是企业活期存款多增较多；流通中现金M0余额为2.42万亿元，同比增长13.3％，工资性现金支出比去年同期多增293亿元，成为现金加快投放的主要原因。

　　央行表示，货币供应增速放缓“主要是受存款准备金率上调的影响”。8月，央行将银行的存款准备金率从8％提高到8.5％。

　　在货币供应增速降低的同时，贷款增速也得到初步控制。当月人民币贷款余额21.88万亿元，同比增长16.1％，比上月末下降0.2个百分点。但值得关注的是，前8个月新增人民币贷款已达到2.54万亿元，提前4个月用完了央行年初确定的2.5万亿元的全年目标。

　　此外，央行也指出，当月人民币汇率灵活性继续增强，全月中间价上下波幅为365个基点，创下汇改以来新高，某些交易日的浮动范围接近政策规定的最大波幅。

　　在8月份数据出台之后，有关部门是否会继续采取新的货币调控措施，目前各方观点不一。苏格兰皇家银行昨天表示，尽管年内再次加息的可能性已经不大，但由于贸易顺差迭创新高，央行年内可能针对此再上调一次准备金率。

　　而瑞士一波亚洲区首席经济学家陶冬昨天表示，尽管目前货币供应仍显宽松，“但我对政策走向的判断处于乐观阵营当中，中国政府在今年剩下的几个月中可能将把脚从刹车闸上移开。”

　　名词解释

　　何为M0、M1、M2？

　　在宏观经济学里，衡量货币供应指标有三个：现金M0，狭义货币M1，广义货币M2。

　　M0指流通中的现金；狭义货币供应量，即Ｍ0+企事业单位活期存款，用符号Ｍ1表示；广义货币供应量，即Ｍ1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款，用符号Ｍ2表示。

　　三者中，Ｍ0与消费物价密切相关，是最活跃的货币；Ｍ1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标；Ｍ2流动性最弱，但反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。通常所说的货币供应量，主要是指Ｍ2。