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换句话说，好的公司的控制权的价值是现在国际的公司完全的价值，争夺的目的不是争夺公司，而是争夺控制权带来的价值。所以，这些企业生产利润、管理利润、资本利润是我们三维空间，大的房地产企业发展到今天，靠房子卖的利润会越来越少，靠资金管理运作带来的利润是越来越大。就像其他行业可以借鉴的一样，比如汽车行业，国际上很多大的汽车厂，盈利方式不再是生产汽车，卖汽车，从每个汽车中赚得利润，而是以自己的汽车品牌为基础，带来的汽车金融，汽车消费的手段，汽车贷款。这些给汽车公司带来的利润已经远远超过了生产每台汽车给这个企业带来的利润。还有一个行业就是保险业，很多保险业，尤其是一些财产险的保险，对保险本身的利润已经非常薄甚至亏损，这些保险企业盈利是因为他们聚集了大量的保险资金，运作这些保险资金带来的运作，足够抵消和覆盖报销本身经营的低利润或者是亏损。同样，房地产行业的发展，我相信在未来若干年就会面临这样的挑战。现在我们大的房地产上市公司是做这种投融资管理的战略定位调整的新的起点，我认为从最近几年开始，这是大家必须考虑的一个问题。
第二个，我们房地产投融资应该从哪个角度考虑？我们中国投融资市场过去一直是处于两个极端，今天我们讨论的仍然是两个极端，一方面大家看到目前情况下，房地产融资知道是靠银行贷款。另一个极端就是资本市场上发股票。两个极端，如果说我们融资有一系列的组合的话，这两个产品是在两个极端，贷款完全是借银行的钱，银行对你的企业没有干预权，只是监督贷款的使用。而发股票是把你的所有权、产权让步出去，甚至经营管理权、决策权都会被让出去，尤其在资本市场如此发达的今天，一旦你成为一个公众公司，即使你不愿意，你也可能被恶意收购和恶意兼并，会被强制兼并，所以那个时候你的管理权不是想让不想让的问题，资本市场的交易规则就是只要你出价，我就能买过来。一旦到那个时候，控制权就不是你的了。这个时候企业的控制权是另外一个极端。在这个中间有很多产品可以组合，有可转债、次级债等等，有银团贷款，有贷款转移，或者是其他的一些组合性的产品。
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来源:搜房网
作者:郑薇
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